百胜证券华泰期货：昨日黑色系商品大幅上涨，主要驱动因素是什么？

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　　来源：华泰期货

　　作者：黑色建材组

　　相关品种：螺纹钢、玻璃、焦煤、硅铁、铁矿石、焦炭、锰硅、热卷、纯碱

　　昨日原油期货开盘涨停，带动煤系相关商品大幅走强。其中，焦煤、纯碱期货盘中触及涨停，玻璃期货涨幅超 8%，铁矿、锰硅、硅铁涨幅均超 3%。

　　本轮黑色系商品大幅上涨，主要驱动因素如下：

　　1．中东地缘冲突持续升级，国际原油价格大幅走高，市场情绪显著升温，进而带动煤系及相关品种同步走强；

　　2．原油价格快速上行推高整体能源成本，煤炭价格底部支撑相应上移；

　　3．前期黑色系商品空头持仓较为集中，在情绪驱动下空头集中减仓，推动期货价格快速反弹。

　　整体来看，中东地缘冲突引发国际能源价格大幅波动，对短期黑色系商品价格形成明显扰动。从基本面来看，焦煤供需尚可，焦炭矛盾并不突出，铁矿、玻璃、纯碱仍维持供需宽松格局。后续需重点关注中东局势演变、煤炭成本支撑及下游需求恢复情况。

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